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调查:人民币计价产品和服务需求在美国不断增长

在昨日结束的中美战略与经济对话中,中方提出即将于美国建立清算银行、为美国提供2500亿人民币的人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度以及进一步便利参与中国债券市场三大重要举措。

北京时间6月8日,在美人民币交易与清算工作组首次发布了对于在美国人民币实际使用情况的调查结果,并对未来人民币清算行在美国的具体实施面临的机遇与挑战进行了详细分析。

在美人民币交易与清算工作组由多位美国金融与工商界重要领导人组成。工作组自2016年1月以来已多次召开会议,致力于发现、评估和推动在美发展并扩大人民币交易、清算与结算工作。工作组的成立是为了落实2015年9月美国总统奥巴马和习近平主席在中美峰会达成的共识,探索便利人民币在美交易的新路径。

工作组主席、彭博有限合伙企业创始人迈克尔•布隆伯格(Michael R. Bloomberg)先生表示:“祝贺美中两国领导人在战略与经济对话中取得了卓有成效的成果。双方首次就便利人民币在美交易和清算的框架达成一致尤其令人备受鼓舞。 这将成为工作组的新动力去推动人民币在美清算来扩大中美双边贸易。”

美国是少数几个人民币投资、清算或结算能力有限甚至为零的主要金融市场之一,这使得美国企业和金融机构处于竞争劣势,也阻碍了人民币在国际上的更多使用。目前中国大陆地区以外的20 多个城市已建立了人民币离岸交易中心,以便为越来越多的以人民币进行的贸易和投资提供便利。目前,由于在美国的选择有限,在美国运营的企业及资产管理公司如果希望用人民币进行交易和投资,就必须借助这些离岸交易中心。

在美国建立人民币清算和结算能力有望激励对美国金融和非金融公司而言有价值的相关人民币产品和服务的发展。未来的发展路径取决于人民币交易量的增长规模和速度、在美国推出的人民币产品和服务的类型、以及在美国保持足够的人民币流动性的能力。这些因素可能会受到私营领域以及美中政府所采取行动的影响。

工作组对企业及其他机构进行了问卷调查,评估了在美人民币计价产品和服务的需求。调查显示,这方面的需求正在不断增长,而且未来随着中国债券和股票纳入主要指数等重大事件,需求还将进一步提升。

以人民币计价的产品和服务在美国的需求温和,但正在增长。根据环球银行金融电信协会(SWIFT)2016 年4 月人民币追踪报告,截至2016 年3 月以客户发起及机构人民币支付金额计算,美国在中国境外市场中排名第四,同时在所有未设人民币离岸交易中心的国家中排名第一。同时有显著迹象显示,一旦发生某些特定事件,例如中国债券和股票证券被纳入主要证券指数,人民币产品和服务在美国的需求可望迅速增长。

调查结果还表明,地处美国的客户,尤其是中小企业,希望在美使用人民币能有更多的选择,解决目前在开立海外账户和人民币收付方面复杂、低效和成本高企等问题。

由于尤其是涉及人民币的多币种账户(MCA)在美国提供并不广泛,希望在美国持有人民币存款的客户面临着非常有限的选择。围绕人民币存款及跨境转账的法规层面的挑战及流程可能会让企业在美国持有人民币存款的动力减弱,从而影响银行提供人民币存款账户的潜在意愿。

尽管大型美国公司可以通过海外银行关系及其在海外建立的财务中心使用人民币账户,但与这些安排相关的复杂流程、高成本和低效率使得有些公司寻求在美国获得账户服务。

大多数中小企业并不拥有多币种或全球财务运作,因而必须依赖其美元存款账户、外汇兑换、以及代理银行网络来进行或接受人民币支付。这些安排会增加人民币相关交易的复杂性和成本,并降低透明度。同时这些安排也不适合某些类型的活动,尤其是与以人民币计价的现金管理、证券交易、结算以及风险管理有关的活动。

此外,人民币产品和服务的需求也受到在美人民币流动性不足的抑制。

美国商会会长兼首席执行官唐纳休先生表示:“工作组的建议和此次战略与经济对话成果对美国、中国以及全球经济都是有利的。随着人民币逐步成为国际货币,美国企业将有更多的途径和工具提升竞争力,这对美国及全球经济的增长都至关重要。”

值得注意的是,工作组建议未来中方允许更多美国的银行加入人民币跨境支付系统。允许更多美国的银行直接参与中国的人民币跨境支付系统(CIPS)以及延长CIPS 运行时间使其与美国的工作时间相衔接,将会使美国的银行更有动力在短期内改善或扩大其针对在美客户的人民币业务,并改善市场环境,使美国市场参与者更倾向于进行与人民币交易、清算和结算有关的较长期投资。扩大CIPS 准入范围以覆盖位于美国的并有能力在美国及其他任何地方提供人民币交易、清算和结算服务的金融市场基础设施,将进一步支持未来在美人民币交易活动的增长。