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人民币中间价降至五年新低 又是美联储加不加息闹的

过去一周,关于美联储6月加息的预期逐渐升温,进而开始影响全球市场。与此同时,英国退欧公投、日本央行政策前景以及干预风险等多重不确定性使交易者变得更加谨慎。

在美元延续上涨之时,人民币出现连续走低。5月25日人民币对美元中间价报6.5693,较上一交易日中间价6.5468大幅下调225个基点, 达到2011年3月五年来最低水平。

昨日4:30,人民币对美元收盘报6.5567,到23:30夜盘收盘时,已下跌至6.5590。在今日中间价再度大幅走低的影响下,开盘后人民币对美元快速跌破6.56关口,截至记者上午发稿,报6.5642,下跌0.11%。离岸人民币(CNH)对美元报6.5666,在岸与离岸价差缩小至24个基点。5月19日,在岸与离岸价差曾一度扩大至逾1400个基点。

         (5月18日以来,美元兑人民币走势;图片来源:Wind)

对于人民币持续走低,与美联储加息预期增强、美元走高有着直接影响。

继5月18日美联储公布的4月会议纪要意外透露出6月加息的可能,引发全球市场热烈讨论后,本周一(5月23日),又有多位美联储官员发表讲话,包括圣路易斯联储主席布拉德、旧金山联储主席威廉姆斯以及费城联储主席Harker,他们的在不同场合表达出若美国经济如预期改善,则可能在6月份加息,同时美国经济能够承受今年加息2-3次。

“和4月会议纪要立场一致,多位美联储官员的讲话透露出该央行大部分委员希望在夏季加息。”FXTM富拓中国市场分析师钟越分析称,自上周美联储纪要公布后,市场对美联储的加息预期发生了巨变,6月加息预期急速升温,虽然加息几率不足50%,但较上个月前的低迷预期,市场对美联储加息前景的重新定价令美元的基本面得到显著改观。“美元兑一篮子货币延续月初以来的涨势,月内录得年内最大涨幅3.5%,美元连续3周上涨也积聚了不少多头人气”。

        (5月18日以来,美元指数走势)

然而对于美元指数上涨动力能否延续,业内人士仍持怀疑态度。随着市场逐步消化美联储4月会议纪要,以及美国5月Markit制造业采购经理人指数初值创2009年9月以来最低50.5,美元指数(DXY)涨势停滞于95.60下方等不及预期的数据影响,目前整个金融市场交易十分清淡。

对于今天人民币中间价再度大幅下调,有业内人士猜测或意味着中国央行希望在美联储6月议息会议前释放一些人民币的贬值压力。对于这一说法,兴业证券分析师近日表示,并非央行在主动引导人民币贬值,而可能是由于近期新兴市场整体所面临的汇率贬值压力有所上升导致的人民币中间价大幅走低。

兴业证券分析师在报告中提出,5月份以来,CFETS人民币指数篮子中的货币相对美元均出现贬值(除英镑),而其中欧元相对美元的贬值幅度较小,英镑相对美元甚至出现升值,而欧元及英镑在美元指数中占比约 68%。这意味着,如果央行要“盯住”一篮子货币稳定,央行调整中间价的幅度会大于美元指数。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则认为,无论美联储是6月加息还是9月加息,都只是细节上的区别,加息的大方向是不变的。“因此,美元与其它货币利差拉宽的优势其实才刚刚开始,美元的强势周期还远未结束,这是人民币汇率和境内资本流动必须面对的一个长期外部环境”。

对于近期影响全球外汇市场的主要因素,易信金融总部中国区副首席交易官朱文灏表示,美联储官员们周一继续吹起的“加息风”市场显然已经“不太买账”,不管是近期持续飙升、期待再有进一步表现的美元多头,还是欧元空头,眼下都需要一些“催化剂”,本周五美联储主席耶伦的讲话、来自欧洲政坛的消息以及欧美重磅数据都可能会影响汇市走势。