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股市下周上演多空大对决 市场强势反转还是熊市反弹?

  这周五,沪指冲击3100点未果。下周的走势是继续攀升还是要调整,对此机构各有各的看法。投资者也在揣测下周是否会上演多空大对决?

  来自中国结算最新公布的统计月报显示,3月份,QFII(合格境外机构投资者)新开了10个A股账户,其中,沪市和深市各5个。而这已经是QFII连续第51个月新开A股账户,由此,其所开立的A股账户总数达到了1008个。QFII的投资风格向来以稳健著称,被其看好的股票具备一定的投资价值和安全边际,往往会成为市场关注的焦点和追捧的对象。从QFII连续开立A股账户来看,都显示了境外资金对中国经济前景的判断仍较为乐观,也反映出境外资金对A股上市公司当前的估值较为认可。

  另外,华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林分析说,目前股市成交量已经可观。3月份,大盘在2800至3000点区间运行,日平均成交量5790亿。4月份至今11个交易日,大盘在2900至3100区间运行,日平均成交量6564亿。可见,随着指数的上升,成交量也在同步温和增加,量价配合是理想的,“像去年上半年动辄1万多亿,最高2.3万亿的日成交量,仅需一两个月就可把流通市值换手一遍,这是极不正常的,是3万亿左右的场外配资和场内2万多亿的融资推波助澜、过度投机所造成的,经历股灾后,现不可复制。”

  而对于后市,机构看法不一。国泰君安强烈看多,其观点称A股市场经过2个月的震荡筑底,市场在选择方向,向上是大概率事件,指数上升空间大概为20%。建议在目前时点加仓。投资的配置方向为弹性大的成长股、业绩改善的价值股、股息率高的个股、供给侧受益的板块。其看多原因有五个:经济出现小周期回升,而且越来越明显,会持续到二季度;风险偏好改善,预计美国加息今年为1次,可能在下半年,人民币汇率整体稳定,监管层呵护A股的态度传递了一个信号,A股的战略地位不变;大类资产配置的战略时点来临;潜在的增量资金的流向,目前银行理财产品有24万亿元的规模,保险资金新发产品利率也是比较高的;估值处于历史均衡位置,由于短期大的利空出现概率不大,因此市场向上的空间可以期待。

  不过也有谨慎派。中金公司称,现阶段,需要新的超预期因素来支持市场继续突破。A股市场到目前为止相对前期低点反弹幅度在15%左右,后续仍需要关注中国4月份的增长数据、通胀走势、美国加息预期的变化、大股东减持的力度等因素来综合判断后续反弹的持续性。渤海证券的观点则是在业绩难有亮点,估值压力较大的情况下,指数向下的压力并未全面缓解,市场仍处于熊市过程。只不过在指数趋势下行中,伴随阶段性的流动性缓解、风险偏好回升、政策刺激或成交量的极度萎缩,市场会有阶段性的反弹行情,但在估值更为合理和经济出现改观前,对于反转的机会不要过度奢望。

  于建 J180