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A股关键时刻:网红分析师表信心 基金经理“眼迷离”

“股灾”爆发一周年之际,市场先生再次令参与者瞠目结舌、感慨万千。

“端午节外围市场大跌,猜到会影响A股,但没想到跌得这么快这么急,有些吓人。”收盘后,华南一家大型私募基金经理感慨道。

5月中下旬开始,上证指数在2800点附近“穿羊肉串”,之后在2900点平台整理。但13日市场几无亮点的大跌后,不免令人担心是不是会成为一次向下突破的信号?当然,亦不排除,这是行情启动前一次“暴力洗澡”。

“最近很不好做,走势也很难判断。你看每天的成交量都这么低,我们的重点还是在精选个股。”北京一位去年“奔私”的基金经理对本报表示。

不确定性增加

虽然此前又有知名分析师抛出“A股20%上涨空间”的观点,但6月13日A股仍然低开低走,并在尾盘加速下跌,截至收盘,沪指下跌3.21%、创业板指下跌6.03%,两市超200只个股跌停,28个申万一级行业全线飘绿。

具体到板块来看,银行、有色、国防军工跌幅相对较小,而传媒、综合、计算机等成长性行业跌幅均超过6%。而前期走势强劲的无人驾驶、OLED、触摸屏、博彩等概念跌幅都超过了6%,尤为值得注意的是,此前一段时间频频领涨的次新股成为调整的重灾区,也被认为是“端午劫”的最重要推手。

从2800点的“穿羊肉串”到2900点的盘整,A股上下200点的震荡已经有一段时间。对于13日的暴跌,相当部分的分析人士将矛头指向端午假期外围市场的大跌:6月9日至10日,美元指数从93.57反弹至94.65,人民币离岸突破6.6,全球大宗商品暴跌,NYMEX原油回落至48.88美元。

“现在的市场我觉得表现不是太正常。这两天的事比较多,国内外、海内外都有,美联储的议息会议、沪港通资金流出、MSCI可能低于预期、英国脱欧的事交叉在一起,可能会产生影响。”上海一位资深公募基金经理与记者私下交流时便坦言,今天的大跌也是投资者反应过度的一个表现。”

众多分析人士指出,近期海外市场进入信息敏感期,有可能引发全球风险偏好程度的变化,对A股自然会形成较大影响,市场的不确定性增加。比如北京时间本周二晚间MSCI将发布指数年度评审结果,A股能否被纳入备受关注,对短期A股的风险偏好也会形成一定影响。

对于13日的大跌,也有分析指出,自5月31日的大涨后,前期一些板块和个股累积了一定的涨幅。在震荡市格局下,市场资金的敏感度较高,兑现收益落袋为安的考虑较多。

复盘不难发现,当此前强势的次新股开始下跌后,引发其他板块进一步的下挫,暴风集团(300431.SZ)、乐视网(300104.SZ)这两只创业板龙头股在尾盘双双跌停。

存在结构性机会

在近百点的大幅下挫后,市场又回到了此前2820点左右的小平台附近。目前市场的一种担忧是,在13日的暴跌后,此前维持一段时间的箱体行情似乎有向下的趋势。

“现在这种趋势什么事都可能发生。对这种(向下突破箱体的判断),我无法判断。”上述沪上资深基金经理表示。

回顾今年A股走势,上证指数屡次在2800点左右的平台上起跳或者“穿羊肉串”,似乎说明2800点能够作为A股阶段性底部的一个判断。

不过对于此次大跌,亦有相当部分受访机构人士认为在情理之中。“前段时间涨了不少。所以今天大跌我认为挺正常的。”深圳一家私募老总如是表示。

“我觉得是比较正常的一个波动,市场总有这种大幅波动的情况。现在大家对于外部信息的不确定性(比较敏感),从我这个角度并没有看到特别大的异常。今年是整体比较平衡的市场,短期来看阶段性行情看不清楚。”北京一位80后公募基金经理也基本持相同的观点。

融通基金投资总监商小虎便认为,目前因素下,宽幅震荡将仍是未来中期的市场特征。关于后市投资,商小虎认为,把握结构性机会至关重要。

“不是空仓,有一些仓位的。但仓位不高。”北京一家私募的投资总监与记者私下交流时坦言,短期行情看不太清楚,但一些机构性机会又不想错过,因此在看好的板块上加了些许筹码。

2015年6月大跌以来,出现了两次中级反弹,如果在2015年9月提前布局了影视IP板块、在2016年3月提前布局了新能源汽车链、禽养殖链等,将会带来超额收益。因此,在目前存量资金博弈阶段,有基金经理将关注点放到了结构性机会的挖掘把握上。

“我觉得是这样,长期历史规律来讲,多数择时都是不持续的。我觉得大家保持一个仓位的中枢,不去做过多短期判断。可以做短期的博弈,但是我不建议做很大幅度的博弈。我觉得我比较中性,不认为是多好时机,也不会认为是多恐慌。”上述北京公募基金经理对本报表示。

方正证券策略分析师胡国鹏则认为,当前左右市场的核心因素是风险偏好,这也是估值行情反弹的核心考量因素。随着6月中旬美联储议息会议和MSCI将尘埃落地,风险偏好将逐渐修复。

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