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开盘:沪指高开0.47% 信息安全涨幅居前

今日,两市小幅高开,沪指涨0.47%,报2835.03点,成交8.18亿元;深成指涨0.63%,报9883.94点,成交18.03亿元。板块方面,信息安全、国产软件、电子支付涨幅居前;黄金概念、风沙治理跌幅居前。

外围市场方面,美股周二(5月24日)大幅收高,道指与标普500指数均创下3月11日以来最大单日涨幅。纳指创3月1日以来最大单日涨幅。道琼斯 工业平均指数上涨213.12点,报17706.05点,涨幅为1.22%;标准普尔500指数上涨28.02点,报2076.06点,涨幅为 1.37%;纳斯达克综合指数上涨95.27点,报4861.06点,涨幅为2.00%。

消息面上,A股“磨底”QFII逆势调研 十余家公司获垂青;上交所把脉重组“双高” 监管运筹对症下药;李小加:港交所拟用沪港通经验探索建立"债券通";油价调价窗口今开启 或"三连涨"创年内最大涨幅;千份中报预告:188家公司“变脸” 64家转衰;两融余额创17个月以来新低 去杠杆或接近尾声;A股纳入MSCI第3次"考核"临近 QFII加速调研布局;钛产业盈利拐点来临 4只钛白粉龙头股迎上涨机遇;神秘融资客加杠杆扫货 9亿资金狂揽民生银行;熊市妖股蹊跷事:中毅达5高管职位同时空缺。

申万宏源市场研究总监桂浩明表示,分析目前的A股, 最重要的恐怕不再是涨跌了,因为行情在一个不大的区间内作无趋势波动,已经延续了很长一段时间了。相比之下,成交量变化则更值得关注。最近一段时间,沪深 两市每日均量水平已经低于4000亿元,只有去年A股日均水平的一半还不到。其中沪市萎缩得更为明显,上周五更是出现了成交金额还不及深市中小板的局面, 而且当日沪市成交金额也只有深市的一半左右。这种交投低迷的状况,历史上也不多见。投资者都知道“量在价先”的道理,现在股市成交如此不振,自然对行情产 生了相当大的制约作用。

前年年底以来,随着央行降息降准,市场上流动性是较为充裕的,而且资金利率也不高。按理,在这种情况下,股市是比较容易获得资金的,因此不至于出现 流动性不足的问题。但是,目前股市流动性的确很成问题,究其原因,一方面是由于去年下半年以来股市大跌,投资者遭受重大损失。在这种情况下,投资者的风险 意识大幅上升,不愿轻易入市。即便在其他市场没能找到什么投资机会,也不愿意在股市中操作。这种“一朝被蛇咬,十年怕井绳”的思维定式,对人们的操作影响 很大。现在,很多人选择了低仓位,甚至是空仓,过去十分抢手的融资额度,现在也被大量闲置,目前的两融余额是一年多来最低的。所有这些,都表明投资者入市 与操作意愿不强。

其次,去年下半年以来,为了维护股市流动性,有关部门组织大量资金入市,形成了证金公司、保险公司及公募基金等三大机构资金,它们所持有的自由流通 股比例已相当高,对股市原有的运行模式产生了较大影响。面对规模巨大的主力资金持股,投资者的操作也不得不进行调整。目前市场所出现的区间波动、长时间无 趋势运行以及个股行情缺乏连续性等问题,虽然有复杂的内在原因,但与市场结构发生变化有一定联系。在这种情况下,普通投资者大都不会加大操作力度,更多愿 意选择观望和等待。

尽管当前股市成交萎缩、量能不足的状况,与整个市场资金面没有直接关系,也并非基本面所导致,但问题在于这种现象的产生也并非偶然,更不是靠一些技 术性措施就能化解的。很多投资者把放量作为行情好转的一个重要标志,而在市场没有放量的情况下,就很难对后市形成良好的预期。从这个角度出发,预计大盘低 迷状况很可能还会持续一段时间,因为现在没有出现成交将趋于活跃的基本信号。

当然,人们也应该看到,A股历史上的成交量相对来说是偏大的,高换手成为以往A股的基本特征。如果以成熟市场的换手率来计算,现在沪深股市的换手率 还是相当高的。因此,从长远来看,股市成交量一定程度减少,也是市场走向成熟的标志之一。但问题是,这需要一个过程,在现在市场甚至还没有完全回归常态化 的背景下,成交量过早过快萎缩,对市场恢复与发展不利。基于此,如何在现有条件下让成交量适度回升,也许是市场各方都需要考虑的问题。