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稀土迎来多项利好 产业整合要推涨行情?

天和网记者获悉,《稀有金属管理条例》近期将有望出台。虽然条例细则并未出炉,但流通环节管控组合拳值得期待。

一直以来,黑稀土带来的市场失灵导致稀土资源贱价流失、战略价值难以体现,稀土持续出现贱卖行情。面对稀土行业这种窘境,决策层当前对稀土行业关注度上升至前所未有的高度,政策加码已经开始。据媒体公开报道,《稀有金属管理条例》主要包括稀土总量控制以及开采、冶炼和流通等环节的一系列管理办法,对稀土产业综合管控有望进一步加强。国家正进行提高稀土矿开采总量控制指标的相关工作,但对上游采矿权管控不会放松,总体合法产能将维持平稳。

行业整合有望年内完成

稀土作为战略资源,近年来受到国家的高度重视,不断出台政策打击稀土违法违规行为,推进稀土行业整合,龙头企业获国家财政资金支持。早在2011年5月10日,国务院就曾发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,为中国稀土企业发展的格局定下基调,并由工信部提出组建“1+5”全国大型稀土集团的方案,也就是推动国内稀土企业资产优化、兼并重组、形成北方一家稀土公司和南方五家稀土公司的新格局。在那之后,稀土掀起了一波上涨行情。

截至2014年底,六家大型稀土企业集团的组建实施方案均获得批准,意味着稀土企业的兼并重组进入正式实施阶段,开始描绘未来中国稀土的新版图,计划2015年底整合全国所有稀土矿山及冶炼分离企业。

虽然稀土行业产能过剩的矛盾仍未根本解决,供大于求导致稀土产品价格继续低位弱势运行,行业发展处于低谷期。但随着行业整合的推进,中国五矿、中国铝业(601600.SH)、北方稀土(600111.SH)、厦门钨业(600549.SH)、南方稀土、广东稀土等六大稀土集团对价格的影响力逐渐加大,长期来说稀土生产无序局面将逐渐破解。

稀土“打黑”行动要出击?

业内人士告知,中重稀土正规企业全面亏损;私挖滥采形成黑色产业链,私采产量远超正规军配额。正规配额轻稀土8.7万吨,中重稀土1.8万吨,而实际中重稀土产量约6万吨。

目前市场对于稀土行业的整顿有着较高预期,但具体整顿方式仍呈现难产局面。不过进入2015年之后,打击力度开始加大。据广西国土资源厅报道,5月下旬广西岑溪市国土、公安和电力等部门组成联合执法队,250多人兵分四路对岑城、马路、诚谏、波塘等镇的土地矿产违法违规行为进行了突击整治,整个行动采取了“三不留一毁闭”的措施。这已经是2015下半年以来岑溪市第三次打击稀土盗采的专项行动,这也预示着全国范围内的打击稀土盗采行动有望被进一步发动起来。

2015年以来打击稀土非法开采政策整理

资料来源:国土资源部、海通证券研究所

安信证券分析师齐丁认为,以目前形势来看,决定稀土市场最重要的因素在于打黑,若推行顺利则必然导致供给收缩,如再配合收储继续推进,全面涨价即将出现。

而华创证券分析师李斌则并不认为稀土行情的到来主要是因为打黑,而是多重因素共同作用的结果。其认为,由于WTO败诉之后首次收储,国家重视程度提升到新的战略高度;此外,黑稀土有望被有效控制;收储的量和持续时间预期大于往年;新增七大战略新兴产业需求,因此,2016年稀土有望比拟2010-2011年。

行业整合或推涨行情

今年1月29日,工信部曾会同稀有金属部际协调机制成员单位在北京召开2016年稀土行业座谈会议(下称“会议”)。会议认为,2016年稀土行业要紧紧围绕总体工作任务,重点推进六个方面工作,主要包括:完成稀土大集团实质性组建、深入打击稀土违法违规行为、实施稀土高值利用专项、深入推进智能制造、加强稀土生产总量控制管理、完善稀土行业管理政策法规。此次会议,明确了稀有金属行业从供给侧好需求端同时发力的政策方向。

从行业环境来看,稀土收储、打击“黑稀土”、稀土集团整合是稀土价格持续上涨的动力所在。但是,问题远没有那么简单。目前稀土行业主要由发改委、工信部、国土资源部、科技部以及环保部等五部门协同管理,而商务部涉及管理稀土出口,国资委则对稀土央企进行垂直管理。发改委主管项目和资金审批,工信部统管稀土产品和企业、国土部管矿、商务部管出口,因此稀土企业有多个“婆婆”,不同业务要找不同的“婆婆”。由于条块多有交叉,导致彼此边界模糊,没有一个部委愿意在稀土行业承担主要责任。据某位稀土业内人士透露,稀土产品配额制的名存实亡,滥开采,以及恶性出口导致价格低迷的问题都与稀土行业多部委管理不无关系。因此,《稀有金属管理条例》是否有关于部门之间职责重划的条款值得关注。

海通证券研报认为,稀土为“供给决定价格”属性极强的品种,因此政策端执行力度直接决定价格涨跌。从这个角度来看,在持续打击黑矿和促进行业龙头整合的同时,政策端的改革同样不能滞后。天和网记者从多方消息人士处获悉,稀土行业主管权限很可能将收归工信部,其他部委将在未来稀土行业管理中只起到辅助作用。至于具体的部委职能调整何时落地,目前尚不得知。